存儲(chǔ)公司業(yè)績普遍預(yù)增 機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)短缺和漲價(jià)會(huì)持續(xù)

新華財(cái)經(jīng)北京1月30日電（胡晨曦） 近日，多家存儲(chǔ)企業(yè)披露2025年業(yè)績預(yù)告，盈利能力普遍增強(qiáng)。

目前，佰維存儲(chǔ)、兆易創(chuàng)新、德明利、江波龍等多家存儲(chǔ)企業(yè)均已預(yù)告2025年業(yè)績將實(shí)現(xiàn)同比增長。其中，佰維存儲(chǔ)暫居業(yè)績“增長王”，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8.5億元至10億元，同比增長427.19%至520.22%。業(yè)績大幅預(yù)增的還有江波龍，其預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤12.5億元-15.5億元，同比增長150.66%-210.82%。機(jī)構(gòu)表示，業(yè)績?cè)鲩L主要源于AI及算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展拉動(dòng)，行業(yè)進(jìn)入高景氣周期，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上行。

受益于價(jià)格上漲 存儲(chǔ)公司業(yè)績普遍預(yù)增

數(shù)據(jù)顯示，目前，佰維存儲(chǔ)、兆易創(chuàng)新、德明利、朗科科技、江波龍等多家存儲(chǔ)企業(yè)均已預(yù)告2025年業(yè)績將實(shí)現(xiàn)同比增長。其中，佰維存儲(chǔ)暫居業(yè)績“增長王”。佰維存儲(chǔ)披露，公司預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入100億元至120億元，同比增長49.36%至79.23%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8.5億元至10億元，同比增長427.19%至520.22%。

數(shù)據(jù)顯示，截至目前，瀾起科技是存儲(chǔ)器板塊預(yù)計(jì)2025年盈利最多的公司。該公司預(yù)計(jì)年內(nèi)歸屬于母公司所有者的凈利潤21.50億元-23.50億元，較上年同期增長52.29%-66.46%。對(duì)業(yè)績變化，瀾起科技表示，受益于AI產(chǎn)業(yè)趨勢，行業(yè)需求旺盛，公司互連類芯片出貨量顯著增加，推動(dòng)公司2025年度經(jīng)營業(yè)績較上年同期實(shí)現(xiàn)大幅增長。

業(yè)績大幅預(yù)增的還有江波龍。數(shù)據(jù)顯示，江波龍預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤12.5億元-15.5億元，同比增長150.66%-210.82%。江波龍表示，存儲(chǔ)價(jià)格在2025年第一季度觸底后企穩(wěn)回升，三季度末因AI服務(wù)器需求爆發(fā)及原廠產(chǎn)能向企業(yè)級(jí)產(chǎn)品傾斜，導(dǎo)致供給進(jìn)一步失衡，存儲(chǔ)價(jià)格持續(xù)上漲。公司依托高端產(chǎn)品布局、海外業(yè)務(wù)拓展及自有品牌優(yōu)勢，上半年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，下半年盈利水平穩(wěn)步提升，第四季度扣非凈利潤約為6.5億元至8.7億元。

多家上市公司的公告內(nèi)均提到，公司經(jīng)營業(yè)績顯著改善是受益于存儲(chǔ)行業(yè)景氣度逐步回暖，存儲(chǔ)價(jià)格進(jìn)入上行通道。

佰維存儲(chǔ)表示，從2025年第二季度開始，隨著存儲(chǔ)價(jià)格企穩(wěn)回升，公司重點(diǎn)項(xiàng)目逐步交付，銷售收入和毛利率逐步回升，經(jīng)營業(yè)績逐步改善。此外，德明利預(yù)計(jì)2025年?duì)I業(yè)收入為103億元-113億元，同比增長115.82%-136.77%；歸母凈利潤為6.5億元-8億元，同比增長85.42%-128.21%。對(duì)于業(yè)績?cè)鲩L，德明利在公告中提到，2025年第三季度起，受益于AI需求的驅(qū)動(dòng)，存儲(chǔ)行業(yè)景氣度逐步回暖，存儲(chǔ)價(jià)格進(jìn)入上行通道，公司產(chǎn)品銷售毛利率大幅提升，經(jīng)營業(yè)績顯著改善。

值得注意的是，自2025年第二季度起，全球存儲(chǔ)行業(yè)景氣度觸底反彈，閃迪宣布NAND漲價(jià)后，三星、美光及長江存儲(chǔ)、兆易創(chuàng)新等存儲(chǔ)廠商紛紛跟進(jìn)上調(diào)價(jià)格。由于長單等因素影響，多數(shù)公司的漲價(jià)反映到業(yè)績中，滯后1至2個(gè)季度。本輪漲價(jià)核心在于AI需求爆發(fā)疊加供給收縮，導(dǎo)致結(jié)構(gòu)性供需錯(cuò)配。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，存儲(chǔ)價(jià)格上漲核心周期將持續(xù)至2026年底。

機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)短缺和漲價(jià)會(huì)持續(xù) 漲價(jià)有望持續(xù)全年

隨著上市公司2025年度業(yè)績預(yù)告進(jìn)入高峰期，存儲(chǔ)芯片產(chǎn)業(yè)鏈公司的盈利能力增長成為市場的一道風(fēng)景線。探究發(fā)現(xiàn)，存儲(chǔ)芯片公司業(yè)績?cè)鲩L的主要原因是，受AI及算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展拉動(dòng)，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入高景氣周期、產(chǎn)品持續(xù)漲價(jià)。

據(jù)報(bào)道，從全球來看，2026年，存儲(chǔ)芯片產(chǎn)業(yè)高景氣仍將持續(xù)，漲價(jià)有望持續(xù)全年。尤其是，在AI需求拉動(dòng)下，HBM(高帶寬內(nèi)存）賽道高景氣度有望延續(xù)至2028年。搶抓景氣周期機(jī)遇，存儲(chǔ)相關(guān)上市公司也進(jìn)入擴(kuò)產(chǎn)周期。除了三星、美光等頭部公司，佰維存儲(chǔ)、江波龍、德明利、兆易創(chuàng)新等A股公司也在積極擴(kuò)產(chǎn)，普冉股份等則加快并購步伐以加碼主業(yè)。

“目前存儲(chǔ)價(jià)格持續(xù)回升，疊加ai眼鏡等新興應(yīng)用需求旺盛，從當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來看，景氣度仍會(huì)持續(xù)。公司積極備貨，目前庫存較為充足?！苯眨劬S存儲(chǔ)方面表示。

展望未來，行業(yè)普遍認(rèn)為，此輪存儲(chǔ)結(jié)構(gòu)性失衡情況短期難以緩解，2026年、2027年的行業(yè)產(chǎn)能大幅擴(kuò)張可能性非常小。

中銀證券研報(bào)表示，數(shù)據(jù)擴(kuò)張+AI擴(kuò)散，存儲(chǔ)新周期加速到來。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)各領(lǐng)域?qū)Υ鎯?chǔ)技術(shù)需求不斷擴(kuò)大的推動(dòng)下，存儲(chǔ)市場規(guī)模持續(xù)上升。從下游應(yīng)用結(jié)構(gòu)來看，AI端側(cè)存儲(chǔ)需求增長速度顯著高于其他細(xì)分市場，已成為推動(dòng)全球存儲(chǔ)市場擴(kuò)張的關(guān)鍵動(dòng)力。同時(shí)大模型技術(shù)熱潮帶動(dòng)AI服務(wù)器存儲(chǔ)需求快速增長，服務(wù)器領(lǐng)域存儲(chǔ)需求亦將保持較高增速。價(jià)格方面，存儲(chǔ)全系產(chǎn)品價(jià)格2025年已出現(xiàn)較大幅度漲幅，2026年或進(jìn)一步上漲，本輪價(jià)格上漲則是由AI服務(wù)器和通用服務(wù)器共同驅(qū)動(dòng)，還存在著結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)能轉(zhuǎn)換和多個(gè)維度的需求競爭，情況更為復(fù)雜，短缺和漲價(jià)或?qū)?huì)持續(xù)更長時(shí)間。

金融街證券認(rèn)為，2025年四季度存儲(chǔ)價(jià)格延續(xù)上漲，DDR4因供給收縮從而價(jià)格上漲，DDR5、HBM等大容量、低延遲存儲(chǔ)芯片受AI服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心建設(shè)需求驅(qū)動(dòng)，開啟本輪存儲(chǔ)漲價(jià)和技術(shù)升級(jí)周期。展望2026年，存儲(chǔ)產(chǎn)能緊張趨勢有望延續(xù)，以“兩存”為代表的國產(chǎn)廠商擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)力充足，看好國產(chǎn)存儲(chǔ)廠商擴(kuò)產(chǎn)帶來的產(chǎn)能增量以及先進(jìn)工藝提升帶來的價(jià)值量提升。

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編輯：羅浩

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